七号策略西部矿业：2025年上半年净利润18.69亿元同比增长15.35%

K图 601168_0

　　中证智能财讯西部矿业（601168）7月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入316.19亿元，同比增长26.59%；归母净利润18.69亿元，同比增长15.35%；扣非净利润18.34亿元，同比增长9.42%；经营活动产生的现金流量净额为50.1亿元，同比下降0.59%；报告期内，西部矿业基本每股收益为0.78元，加权平均净资产收益率为11.10%。

　　以7月25日收盘价计算，西部矿业目前市盈率（TTM）约为13.1倍，市净率（LF）约2.51倍，市销率（TTM）约0.74倍。

　　资料显示，公司主营业务包括铜、铅、锌、钼、镍、铁和钒的采选、冶炼和贸易，同时从事稀有金属(如黄金、白银)以及非金属产品的生产和贸易。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为11.1%，同比上升0.65个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为7.88%，较上年同期上升1.12个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为50.1亿元，同比下降0.59%；筹资活动现金流净额-35.47亿元，同比减少6.34亿元；投资活动现金流净额-14.78亿元，上年同期为-16.44亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加113.21%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；发放贷款和垫款较上年末减少48.99%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；在建工程合计较上年末增加40.56%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；预付款项较上年末增加392.14%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加40.37%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；应付债券占公司总资产的1.82%，上年末为0；长期借款较上年末减少4.92%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；短期借款较上年末减少20.74%，占公司总资产比重下降1.18个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为47.88亿元，占净资产的28.84%，较上年末减少3.25亿元。其中，存货跌价准备为5853.42万元，计提比例为1.21%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.98，速动比率为0.64。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪、国投证券股份有限公司，取代了一季度末的西部矿业集团有限公司-西部矿业集团有限公司2021年非公开发行可交换公司债券质押专户、社保基金四二零组合。在具体持股比例上，西部矿业集团有限公司、青海西矿资产管理有限公司、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、林泗华、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)西部矿业集团有限公司5594623.4771273.452青海西矿资产管理有限公司17766.017.4553120.271香港中央结算有限公司11715.244.916172-0.511瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金5691.362.3883181.110林泗华4325.121.8149910.002新疆塔城国际资源有限公司30001.258917不变新疆同裕股权投资有限公司25621.075115不变中证500交易型开放式指数证券投资基金2484.591.0426330.139泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪2459.791.032225新进国投证券股份有限公司21980.922365新进